Jak działamy

Przebieg typowego projektu wykupu z udziałem AVALLON MBO FUND

Pierwszy kontakt /Wstępna ocena atrakcyjności projektu

Podstawą nawiązania współpracy jest bezpośredni kontakt partnerów AVALLON
z menedżerami zamierzającymi uczestniczyć w wykupie. Nie stosujemy formularzy aplikacyjnych.Wstępną ocenę projektu budujemy w oparciu o omówienie celów i uwarunkowań transakcji z osobami, które będą w niej odgrywały istotną rolę. Oczekujemy udostępnienia podstawowych informacji o projekcie po podpisaniu listu o poufności. Na tym etapie chcielibyśmy mieć także możliwość odwiedzenia firmy, zapoznania się z jej organizacją. Analiza uzyskanych informacji pozwala nam wyrobić sobie opinię co do racjonalności transakcji i jej wykonalności.

List intencyjny

W przypadku zainteresowania inwestycją z naszej strony, proponujemy menedżerom podpisanie listu intencyjnego, określającego dalszy przebieg projektu i relacji uczestników.

Biznesowe „due dilligence”

Po podpisaniu listu intencyjnego przystępujemy do szczegółowych analiz planowanego przedsięwzięcia w oparciu o metodologię wypracowaną przez AVALLON w ramach prac nad projektami wykupowymi (Biznesowe „due diligence”). Oczekujemy pełnej współpracy ze strony grupy menedżerskiej.

Uzgodnienia z Grupą Menedżerską

Wyniki prac są wspólnie omawiane i przyjmowane jako podłoże realizacji wykupu. Następnie  uzgadniane są kluczowe warunki współpracy Fundusz – Menedżerowie („Term Sheet” z Grupą Menedżerską). Są one podpisywane po podjęciu przez Fundusz wstępnej decyzji inwestycyjnej (ostateczna decyzja jest uzależniona od zakończenia negocjacji oraz pogłębionego badania Spółki w wybranych obszarach (o ile jest to konieczne).

OFERTA

Przygotowujemy w uzgodnieniu z menedżerami ofertę zakupu akcji (udziałów) na rzecz negocjacji z właścicielem.

Pogłębione „due dilligence”

W niektórych przypadkach podjęcie ostatecznej decyzji może wymagać pogłębionego badania Spółki (Pogłębione „due diligence”). Decyzja o nim zapada po negocjacjach i uzgodnieniach w właścicielem co do kluczowych parametrów transakcji (może być podpisana umowa przedwstępna). Najczęściej pogłębione badanie może dotyczyć obszaru podatków, aspektów prawnych lub ochrony środowiska.

Negocjacje

Ze względu na „delikatną” pozycję menedżerów w procesie nabycia jesteśmy przygotowani na odgrywanie wiodącej roli w negocjacjach,  lecz oczywiście ich przebieg podlega każdorazowo indywidualnemu omówieniu.W wielu wypadkach wstępne negocjacje są już prowadzone na początku procesu wykupu.

Uruchomienie finansowania

Zamknięcie transakcji

W wypadku pomyślnego zamknięcia poprzednich etapów Fundusz podejmuje finalną decyzję inwestycyjną. Po jej podjęciu uzgadniamy pomiędzy wszystkimi stronami ostateczne warunki transakcji. Podpisanie umów nabycia, umowy akcjonariuszy (wspólników) regulującej relacje pomiędzy akcjonariuszami (udziałowcami) po zakończeniu wykupu oraz zawarcie umów z bankami udzielającymi finansowanie dłużnego stanowi zamknięcie transakcji i podstawę dla uruchomienia środków funduszu.Całość procesu nie powinna trwać dłużej niż 12 tygodni. Oczywiście na dynamikę projektu wpływ ma szereg okoliczności, także pozostających poza wpływem zarówno naszym, jak i grupy menedżerskiej (np. przebieg negocjacji ze strony sprzedającego).